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发行首日-首批25只科创板新股上市以来平均涨幅高达217.02%

学而思状告思而学

據其透露,「根據科創板報價規則,我們首批科創板新股報價中有兩隻個股,也是報價在70%分位被高價剔除了,而第二批的報價獲得中籤,說明市場整體都在拔高對新股的估值,希望能獲得中籤。」

該投資總監稱,「未來會針對好一些的公司,主要還是參照市場估值,開盤賣出一半,剩餘的可以持有一段時間做決策,在交易上可能會更加靈活一些,以實現基金打新收益的最大化。」

該研究總監認為,未來科創板上市企業不會再是一次20多家,可能一次會有2、3家陸續上市,慢慢回歸A股IPO的常態節奏,而在目前市場的熱情下,大量資金追逐少數新股,後市科創板新股上市漲幅可能還會繼續超出預期。

出於對科創板後市的樂觀預期,部分公募打新基金的「首日賣出策略」也在改變。

中國基金報記者李樹超科創板開市10個交易日,首批25隻新股表現搶眼,在新股賺錢效應和市場追捧下,第二批科創板新股的網下打新和估值報價更為積極,打新基金「首日賣出策略」也略有鬆動,各家公募基金希望抓住下半年科創板投資機遇。

北京一家中型公募研究總監告訴記者,他所在基金公司近期參与了3家科創板新股的網下詢價,全部獲得中籤。由於近期科創板市場熱度較高,他也明顯感受到市場對於新股的估值也在向上調整。

科創板網下報價更趨積極Wind數據顯示,上周3隻科創板新股發行市盈率相比行業市盈率的估值溢價,整體要超出首批。

不過,該研究總監也坦言,他所在基金公司參与網下打新報價,主要還是根據個股基本面、盈利數據、行業平均估值等角度為新股估值,針對好的賽道估值會偏高一些,並不是一味高估。「但考慮到新股上市后的良好表現,我們在估值報價上總體會更加樂觀一些。」

不過,也有業內人士將堅持「首日賣出策略」,迴避上市后的炒作行情。

該研究總監表示,上周3隻新股分別屬於半導體、醫藥板塊,所屬賽道都不錯,公司此次報價是在估值上限的70%分位,就是希望能夠適當高估一些,以提升新股中籤概率。

該基金經理坦言,預期短期科創板市場仍會維持現狀,甚至超過當前科創板的火熱程度,但公司會堅持首日開盤價賣出,不會參与後面的炒作。

「首日賣出策略」鬆動部分基金希望打新收益最大化從首批科創板打新策略看,不少科創板打新基金選擇「首日賣出策略」,而首批的強勢表現,不僅讓一級市場的報價更為積極,中籤后的賣出策略也在逐漸鬆動。

第二批科創板上市公司與首批同行業公司發行估值對比

北京一家次新公募基金經理認為,市場對一個新生事物存在認知路徑依賴,首批科創板火熱,就會認為後續的上市表現不會比現在更差。但目前監管機構非常重視科創板,會通過各種方法將企業估值調控到合理區間,不會讓它漲到天上去,這也有利於後續更多科技類企業平穩上市。

以微芯生物為例,該只新股發行價格為20.43元,發行市盈率高達467.51倍,是行業30.79倍平均市盈率的15.2倍,也是目前估值溢價最高的科創板公司。另外,晶晨股份發行市盈率也比行業PE溢價83.02%,在同類計算機、通信行業也處於估值相對較高的位置,柏楚電子比行業估值略高2.49%,發行市盈率相對合理。

Wind數據顯示,截至8月2日收盤,首批25隻科創板新股上市以來平均漲幅高達217.02%。其中,漲幅最高的安集科技上市10個交易日較發行價上漲431.26%,沃爾德漲幅也以418.37%報收,西部超導、航天宏圖漲幅皆超過3倍,漲幅最小的中國通號也高達107.18%,體現了不錯的賺錢效應。

從數據看,首批25家科創板公司上市10個交易日全線收漲,新股上市后體現了不錯的賺錢效應,不少打新基金斬獲頗豐。

上述研究總監認為,從打新交易策略看,其所在基金公司之前新股是實施「首日賣出策略」,但結合現在市場行情看首日賣出並沒有實現收益的最大化。

北京上述中型公募研究總監表示,從科創板二級市場表現看,市場的走勢正在產生分化,現在科創板市場有幾十億資金參与,部分業績優質標的被一些機構資金買入,也有部分標的被反向炒作。

該研究總監坦言,「從科創板新股目前進展看,後續還有2家就要進行網下詢價,還有13家已經審議通過,未來共有十多家科創板新股仍可以參与打新,我們會積极參与進來,希望獲得中籤,以提升基金的打新收益。」

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